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12/09/2012

Best of 2012 - ETI… VENI, VEDI, VICI


Offre de rentrée promotionnelle : 2 ETI européennes pour le prix d’une !

A septembre 2012, les 58 milliards de capitalisation boursière répartis sur 462 ETI Européennes (Entreprises de Tailles Intermédiaires – moyenne de 125 millions € de capitalisations boursière pour 380 millions € de chiffres d’affaires moyens), nous éclairent sur la dynamique de financement de ces entreprises sur la période chahutée 2007-2012…
2013 ne s’annonce pas si mal, car sur la base des valeurs d’entreprises comparées entre 2007 et 2012, vous pouvez vous offrir en cette fin d’année, 2 sociétés contre seulement une en 2007 !



Au-delà de ces données agrégées homogènes (constance de l’univers d’analyse sur la période), les valorisations à l’intérieur de l’échantillon sont très disparates. Aussi, il est intéressant de décoder les signaux M.U.S.T.® des 150 valeurs les plus attractives de cet échantillon d’ETI à un prix abordable.
Celles-ci génèrent en moyenne 1.8 euros de chiffres d’affaires pour 1 € d’actif engagé, affiche un ROCE médian de 12.5%, très largement au-dessus de l’exigence de rémunération du risque de financement pris, pour un ratio de couverture de la dette d’une année. La croissance annualisée médiane de leur activité et de leur EBITDA est de 8% pour les 2 prochaines années.

Gageons que pour 2013, ces sociétés sauront à la fois rester attractives (cibles potentielles) et saisir des opportunités de croissances externes du côté de plus petites entreprises en recherche d’adossement et de liquidité patrimoniale.

C’est la mission de notre gestion que de savoir identifier ces sociétés engagées dans une chaine vertueuse de création de valeur.


Chez Roche-Brune, nous déclinons M.U.S.T.® aussi bien sur l’univers des ETI, que des valeurs de petites, moyennes ou larges capitalisations boursières… tous pays confondus, tous styles de valeurs (Croissance ou Value).


Vous ne rêvez pas… D’ici la fin de l’année 2012, vous pourrez vous offrir en Europe 2 ETI contre seulement une en 2007 !

ETI… VENI, VEDI, VICI