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29/01/2019

Bilan Perspectives Roche-Brune 2018


Le premier semestre a été le temps du momentum des résultats, qui a fait la part belle aux révisions à la hausse des capacités bénéficiaires des entreprises, pour privilégier les grandes capitalisations liées à la tech, le pétrole et le luxe, sur une base de multiples déjà élevés (pour le luxe et la tech en particulier).
Le deuxième semestre a été le temps de la révision à la baisse des multiples de capitalisation sur fonds de remise en cause de la dynamique de la croissance mondiale, combinée à une forte hausse de la volatilité implicite des taux comme des actions et des indicateurs d’appétit pour le risque, tout proche du pessimisme excessif.

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